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光大证券超配大蓝筹不弃周期股

发布时间:2021-01-25 11:34:11 阅读: 来源:喜字厂家

光大证券:超配大蓝筹 不弃周期股

光大证券:超配大蓝筹不弃周期股  A股成交量不断刷新纪录,金融股调整中不改上涨姿态;这在催促增量资金跑步进场的同时,也加剧了场内资金调仓的紧迫感。风口下的各家券商策略会场内外,几乎人人言必及金融股。

光大证券12月3日召开2015年投资策略报告会,也同样给予银行及非银金融板块“超配”的建议。但分析师更多强调的是,在看多后市前提明确之下,建议超配大蓝筹,并着力挖掘周期股机会。  光大证券策略会上,背景展示的是:“中长期看多A股市场、突破3000点可期”。对于后市,光大证券策略分析师薛俊并未给出太高的预期,偏保守地认为看到明年上半年之前将突破3000点。  薛俊称,宏观层面看中国经济整体不会出现系统性风险,并将从原油价格下跌和人民币汇率走弱中受益;而政府的执行力和政策的延续性、针对性将进一步巩固市场对深化改革的信心。“一带一路”带来的全方位基础设施和互联互通建设,将为中国未来十年奠定良好的外围环境,这将是中国对外战略和倒逼改革的新起点。  而从产业层面来看,政策层面发力来降低社会融资成本贯穿了过去一整年;融资端压力有所缓解,制造业部分周期行业的财务费用占应收的比重较年初出现下滑,以地产为代表的上市公司还开始用中票进行融资,融资成本大幅降低。此外,成本端价格也有下降,周期行业淡季销售净利润略有回升。从整个A股市场来看,整体资产负债率仍在高位,而除煤炭行业以外的多数周期股已逐步从高位缓慢下行。石油石化、有色金属、钢铁和基础化工等都有小幅回落。  “中长期看多A股,而周期机会将大于成长。”薛俊建议,自上而下关注低价位、低估值、高分红和业绩稳定的蓝筹及大市值股票。在光大证券策略研究组给出的9个超配板块中,除时下风头正旺的银行和非银金融板块外,还包括房地产、建筑、建材、机械,以及汽车、电力与公用事业和医药。  薛俊还强调,A股市值占实体经济比重尚未到50%,而货币发行量2008年以来已增长3倍;未来资本市场存量资金的持续活跃,将带动增量资金加速入市。同时,国内融资买入额剧增也放大了杠杆效应,将支撑股市持续快速上扬,成交量持续上升。  “最近几天总有之前不炒股的朋友让我推荐股票。这时候我一般会说,如果胆子足够大还可以继续追金融股,胆子小的话就关注环保股吧。”光大证券环保行业分析师陈俊鹏对在场的投资者称。  这场环保分论坛会场起初并不热闹,但不断有从其他会场赶来的听众。而二级市场的环保板块亦如此,在人们居住环境的变化甚至恶化,以及明年元旦起新《环保法》的全面实施驱动下,正逐渐引起市场关注。  据光大证券统计,2013年的环保板块在政策和时间刺激下,指数整体涨幅50%,行业PE也创历史最高水平,但行业利润增速仅15%。而在2014年,业绩端已明显有改善,行业利润平均增速达到30%;但政策相对真空,环保股整体表现平淡,平均涨幅仅10%。对于明年的环保股,陈俊鹏表示将保持业绩高增长势头,而政策面将较大改善,“龙头标的估值较低,绝对的安全”。  他并称,新《环保法》头年将进入机制驱动阶段,而环境数据与容量的有效测定是前提,且法规中也明确提出要建立监测网络和监测数据信息体系。监测行业,成为陈俊鹏最看好的环保细分子板块,并预计未来2至3年将保持30%的速度快速发展。  此外,以治霾为重点的能源结构调整、水权交易试点工作都成为明年环保行业的重头戏。

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