【资讯】大块头夯实上涨基础题材股继续唱戏

“大块头”夯实上涨基础 题材股继续唱戏

“创新高”是近期股市频频出现的一个词组，就连大盘股新华保险 (601336，收盘价35.35元)也在近两日体验了一把大涨创历史新高的乐趣。本周，在大盘股带领下，沪指再次站上60日和120日均线，观察沪指998点、1664点时的行情特征，似可部分证明本轮上涨行情有望延续。在此前行情中，大盘股特别喜欢在指数“攻城拔寨”时充当“大块头”夯实上涨基础，但其他时候，市场似乎还需沿着主题投资的脉络前行。　　沪指再上60日“生命线”　　自沪指4月5日实现开门红以来不断上扬，截至本周末已重新站上60日均线这一“生命线”。同时，银行、券商 、保险等金融类个股表现喜人，地产板块也取得不俗成绩。　　沪指本周五站上2400点　　在人间四月天处处春暖花开的同时，A股也在4月迎来新一轮的上涨行情。　　4月5日，股市进入4月之后的第一个交易日即迎来开门红。受小长假期间QFII扩容、酝酿已久的新股发行改革启动、货币政策现宽松信号以及PMI数据向好等因素支撑，当日上证综指上涨39点，涨幅达1.74%。但是，当时市场仍对3月及一季度经济数据存下滑隐忧。沪指在4月6日小涨之后，于4月9日出现调整。当日，上证指数下跌20.77点，跌幅0.9%。　　4月10日，上证综指收复前日失地，上涨20.08点，涨幅达0.88%。此后沪指在11日、12日连续走高。12日上证综指大涨41.93点，涨幅达1.82%。值得一提的是，上证综指在当日最高探至2351点，已高度逼近60日均线。　　4月13日，国家统计局公布了一季度GDP等经济数据。此前市场普遍预测，今年一季度GDP将比去年四季度8.9%的增长有所放缓，最终公布数字为8.1%，这也提升市场对于未来流动性进一步放松的预期。受此影响，沪指终于在4月13日重新站上60日均线。　　此后，本周一，沪指连跌两日，但在4月18日便大幅反弹1.96%。而4月20日，沪指收盘时大涨1.19%，已站在2400点之上。　　金融创新概念风生水起　　据《每日经济新闻》记者统计，4月5日~20日，沪指涨幅为6.37%，而金融板块涨幅达15.2%，而金融创新概念板块涨幅为23.07%，新三板概念涨幅为20.02%。　　此前，受国务院决定设立温州市金融改革综合试验区消息影响，温州概念股持续搅动市场，持有温州银行股份的浙江东日 (600113，收盘价13.95元)在3月30日~4月20日，区间涨幅高达131.69%，其间上演9个涨停板。　　4月12日，深圳市委常委会研究通过了 《改善金融服务支持实体经济发展》系列配套文件，披露了深圳市今年金融创新的一系列措施。受此影响，深圳板块大涨3.13%，银行、券商板块也同时受益。　　4月除了金融创新概念股风生水起，地产股在4月5日~20日区间涨幅为12.82%，跑赢大盘。　　《每日经济新闻》记者注意到，4月5日~20日，上证指数出现较大波动的3个交易日为4月5日、12日、18日，而在这3个交易日内，地产股表现也在深度影响大盘指数涨跌。　　/涨因分析/　　基本面转暖助行情走强　　为何金融、地产这类“大块头”会成为沪指再次站上60日线的最大功臣呢？分析人士指出，市场基本面的持续向好是机构资金敢于做多的主因。　　市场预期存准率下调　　4月20日，金融板块的平均涨幅高达4%，除山西证券 (002500，收盘价8.1元)、东吴证券 (601555，收盘价9.64元)等券商股涨停以外，新华保险(601336，收盘价35.35元)的涨幅也高达5.52%，大块头工商银行 (601398，收盘价4.42元)也收出中阴线，上涨1.61%。　　4月18日，央行负责人接受记者采访时称，下一步将灵活调节银行体系流动性，可通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，降准能更高效、更有针对性地释放流动性。　　《每日经济新闻》记者注意到，一季度8.1%的经济增速创出2008年四季度以来新低。由于央行19日进行了200亿元91天期正回购操作，低于前次操作规模，公开市场连续第四周实现净投放，不过19日资金利率不跌反涨，银行体系流动性再现趋紧苗头，未来资金面或面临多重压力，货币政策预调微调力度有望加大。　　对此，分析人士普遍看好近期央行“降准”。宏源证券固定收益部高级分析师何一峰认为，未来伴随财政存款上缴额度的增加，资金面还是会朝不利的方向发展，下调存款准备金率会使情况显著好转。光大银行首席宏观分析师盛宏清也认为，无论是从货币政策稳健宽松还是支持实体经济的需要来看，现在确实是下调存准率的敏感窗口。　　东方证券分析师冯玉明指出，近期若不降准，4月底金融机构超额准备金率可能在1.2%附近，4月中下旬资金面将较为紧张，因此需要央行出手救助。　　分析师：二季度信贷规模或高企　　如果说期待周末降准只是一剂“治标药”的话，4月以来，基本面的向好趋势则可谓股市的治本之道。　　在今年一季度经济金融数据基本披露完毕后，央行表示，将通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。分析人士认为，央行最近连续净投放，表明在坚持稳健货币政策基调不变的同时，偏向于定向宽松，目的是为处于转型期的实体经济“输血”。　　“二季度信贷规模有望维持较高水平，市场资金面将有望呈现企稳向好的趋势”，中投证券分析师黄君杰表示，信贷规模超预期主要是政策主动推动结果，3月份新增信贷1.01万亿，显著超出市场预期。　　从具体数字看，“企业新增存款+财政新增存款-企业新增贷款”为2770亿元，连续两个月正增长。3月M1和M2同比增速分别回升0.1和0.4个百分点。黄君杰表示，未来宏观流动性有望持续改善。　　如果说货币投放对股市属于间接影响，那么产业资本增持或减持则直接关系股市的资金面。　　据兴业证券统计显示，4月至今，产业资本的减持金额环比大幅减少。3月产业资本减持40.58亿元，而截至4月13日，产业资本仅减持1.37亿元。兴业证券分析师张忆东指出，目前产业资本对股市的长期投资价值预期处于中性偏强的水平，股市短期内可能会在区间宽幅震荡的大格局下，呈现向上磨的态势。　　房地产未来或有回暖迹象　　虽然一季度GDP数据创出2008年四季度以来新低，但《每日经济新闻》记者注意到，市场人士仍普遍看好经济复苏。当前，经济复苏的重要指标就是房地产市场复苏。　　上周，温总理在国务院常务会议上强调不能让房地产调控出现反复，国家统计局公布房地产景气状况逐季明显回落，央行调查显示房价上涨预期为三年来低位，这些都对房地产市场的利空。但多地首套房贷利率给八五折，且有传言称天津二套房将取消限购等消息，又构成了楼市的利好。　　分析人士认为，楼市最大利好来自于房地产市场的持续放量。　　数据显示，清明节后楼市成交再度活跃，环比同比均小幅上涨。据中银国际数据显示，4月9日~15日，17个主要城市合计成交面积为274.5万平方米，环比上涨49.9%，同比上涨41.2%。中银国际分析师袁琳表示，随着未来可能出台针对刚需的政策微调以及流动性的略微改善，楼市成交在未来仍有回暖迹象。　　值得注意的是，由于房地产相关产业链条最长，楼市好坏关系到钢铁、水泥、建材、装饰、机械等众多行业，显然，地产成为经济复苏的风向标。　　/行情前瞻/　　蓝筹股“偶动”题材股“永动”　　由于金融、地产板块等 “大块头”启动，市场再次讨论蓝筹股行情是否到来。对此，《每日经济新闻》记者综合各方观点后注意到，虽然上涨行情或将延续，但大蓝筹行情不太可能出现。“大块头”会在关键时刻助大盘一臂之力，但大多数时候市场或仍将靠主题投资来推动。　　沪指二度攻上60日线　　本周五沪指再次站上60日和120日均线，这一信号须引起高度重视。《每日经济新闻》记者注意到，从历史行情看，沪指若二度站上上述两条均线，往往预示着大行情的来临。　　回顾998点时期，沪指曾在2005年7月27日上破60日线，在8月9日站上120日线。不过，61个交易日后，沪指跌破60日线，43个交易日后，沪指跌穿120日线。2005年12月14日，沪指在这一天同时站上了60日线和120日线，随后，股市迎来了一波持续一年半的大行情。　　回顾1664点时期，沪指曾与2008年12月4日站上60日线，不过13个交易日后沪指跌破60日线。经历了14个交易日，沪指又站上60日线。值得注意的是，沪指在该阶段并没有在120线上下反复，而是于2009年2月4日突破120日线后就一直维持在该均线上方，持续半年时间，最高涨幅超过60%。　　如今，从2132点算起，沪指已是第二次上破60日和120日均线了，这一特征与此前历史大底情形较相似。　　从周K线图看，沪指2132点和2242点已构成比较明显的双重底形态，这一形态与998点、1664点时的双底构筑十分相像。　　国信证券分析师阎莉认为，3月的回落实际上是第二低点的确认，该点将与2132点构筑上升趋势线。根据波浪理论，在不考虑级别的情况下，将2132点作为行情起点，2132点至2478点是I浪上涨，2478至今(2250点附近)是II浪调整，止跌后或进入III浪回升。III浪是主升浪，将超过2478点，按照波浪理论的高度测量，估算III浪的高度在2810点附近。　　“大块头”只在关键点位发力　　在上涨行情将延续的期待下，市场将以“八二”还是“二八”行情为主呢？在近期金融板块等“大块头”表现抢眼的情况下，郭树清主席“倡导”的蓝筹股行情会出现吗？　　从历史走势看，蓝筹股持续爆发能量或不应被高估。　　《每日经济新闻》记者注意到，自2007年“5·30”暴跌后，蓝筹股就逐渐成为市场“攻城拔寨”的棋子。而在大多数时间里，他们却并不很起眼。　　比如2008年12月4日，沪指在长期受压后终于跳空站上了60日均线。数据显示，当天金融板块上涨3.09%，涨幅排名第一。不过，就在突破60日线后的第二日，金融板块就成跌幅第一。　　又如2011年2月14日，沪指上涨2.54%站上60日线，当天金融板块涨幅高达4.91%，煤炭板块涨幅高达4.15%。不过，就在第二日，金融板块就处于跌幅榜前列。2月14日之后股市行情出现震荡上涨，没有大幅拉升。　　由此可见，大盘股往往是在指数需要突破关键点位或压力线的情况下才会出现大行情，而一旦 “任务”完成，又会回归平静。　　关注三大主题投资机会　　4月以来，市场主题投资日盛。　　首先是温州金融改革方案的推出，造就了浙江本地的参股金融概念股出现井喷。浙江东日(600113，收盘价13.95元)因参股温州银行而出现股价翻番，香溢融通 (600830，收盘价9.98元)等股票同样走势疯狂。随后，深圳本地股在前海概念带领下、上海本地股在国资整合预期下、湖北板块在郭树清主席莅临武汉的刺激下，均涌现出一批牛股，比如深物业A(000011，收盘价8.26元)、金山开发 (600679，收盘价10.99元)、湖北金环 (000615，收盘价5.4元)等。　　此后，毒胶囊事件又导致市场对整合明胶企业的期待，这一利好刺激大型明胶企业青海明胶 (000606，收盘价7.94元)、东宝生物 (300239，收盘价35.59元)等连续涨停。　　分析人士指出，后市行情或仍将以主题性投资为主，而某些主题投资机会已经初见端倪，不妨关注一下三大机会。　　首先是中盘蓝筹股主题性投资机会。　　申银万国分析师凌鹏指出，尽管制度层面已为“蓝筹复兴”铺路，但不是所有蓝筹都可能成为抱团取暖对象，小盘蓝筹股在未来一段时间面临供给和业绩证伪的双重压力；大盘蓝筹股其实就两大行业：银行和“两桶油”。他们的观点是：更看好中盘蓝筹。　　凌鹏指出，产业格局的调整酝酿中盘蓝筹股的成长。这类公司比如制造业中的威孚高科 (000581，收盘价32.51元)；消费品中的海信电器 (600060，收盘价20.07元)、海大集团 (002311，收盘价20.58元)、上海家化 (600315，收盘价32.15元)、中青旅 (600138，收盘价17.38元)和洋河股份 (002304，收盘价159.8元)；生产性服务业中的建发股份 (600153，收盘价8.2元)、铁龙物流 (600125，收盘价9.19元)、中工国际 (002051，收盘价29.16元)和首开股份 (600376，收盘价12.39元)；以及化工中的烟台万华 (600309，收盘价14.46元)等。　　今年以来，汽车板块表现差强人意。4月18日，新能源汽车规划出台。中信证券分析师顾杵认为，受益方首先是新能源汽车整车企业。如果行情可以进一步演绎，可能的扩散的路径为：整车-上游资源-基础设施-电池-电机系统等配套。相关企业有比亚迪 (002594，收盘价27.79元)、宇通客车 (600066，收盘价26.59元)、天齐锂业 (002466，收盘价31.05元)、奥特迅(002227，收盘价24.98元)、德赛电池 (000049，收盘价25.66元)、大洋电机 (002249，收盘价15.26元)等。　　最后是房地产的下游产业链主题。　　目前，楼市成交量持续回暖。这对产业链下游的家电、装饰建材等板块构成利好。　　高华证券分析师王汉锋将房地产、建材板块从标配上调至高配，称两个板块的基本面正在改善且估值仍具吸引力。国泰君安分析师韩其成推荐区域拓展与盈利能力提升的亚厦股份 (002375，收盘价31.39元)，区域拓展成效，抗风险能力强的金螳螂(002081，收盘价42.4元).　　招商证券分析师纪敏表示，家电龙头企业的低估值与盈利增长的确定性，使得行业具有明显优势。虽然二季度行业增速将环比好转，黑色家电行业或迎来正增长。2012年1月~2月各子行业均现负增长，但步入二季度，在旺季效应等作用下，各子行业销量增速或将环比好转。其中白色家电行业逐步迎来旺季，而黑色家电行业在消化2011年四季度政策透支的影响后或有望实现小幅正增长对此，对于白电企业，招商证券给予了格力电器 (000651，收盘价21.6元)“强烈推荐”评级。

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