美国原油产量大增令油价承压-【zixun】

发布时间：2021-10-12 17:53:24 阅读：次来源：喜字厂家

美国原油产量大增令油价承压

美国页岩革命使其石油产量大增，甚至有望实现石油自给自足。但随着石油产量屡创新高，也令油价面临更多下行压力，甚至威胁到了未来的钻探开发前景。

油价跌破90美元大关

美国能源信息署（EIA）预测称，今年美国本土石油产量将增长110万桶/日，增幅创历史新高，2015年还将增长96.3万桶/日，产量将达到1970年来最高值。石油产量大幅增长的同时，美国的石油需求却在下降。美国能源部统计部门数据显示，今年美国石油消费量将下跌0.2%至每日1890万桶，为2012年来最低水平。

得益于水力压裂法的成功商业应用，美国页岩油产量显著提升。但需求未能与供应增长保持一致，反而还出现下跌。这令近来一直处于低位的国际油价承受更多下行压力。作为美国基准原油价格，WTI油价自今年6月20日以来已经下跌超过18%，10月2日更是跌破90美元大关，这是过去17个月来WTI油价首次跌破90美元/桶。

顾问公司Jefferies LLC副总裁Ralph Eads表示，如果油价跌至每桶80美元甚至更低，那么石油勘探活动将大幅降低。“油价跌破80美元并非耸人听闻，我认为这很有可能。”

确实，油价在跌破90美元之后并未停止下跌之势。10月8日，WTI油价继续下跌至87.30美元/桶，接近2013年4月17日的最低点。美国本土原油价格则更低一些，像北达科他州Bakken页岩田的油价要低出几美元，运输瓶颈导致的运输成本上涨是主要原因。

需求下降难以消化新增产量

在最新公布的报告中，EIA下调了2014年和2015年的原油价格预期。EIA预计，WTI明年平均价格为每桶94.58美元，低于9月预测的每桶94.76美元。报告称，下调预期主要考虑到产量增长和消费量下跌等原因。此外，布伦特油价预期也从每桶103美元下调至101.67美元。EIA数据显示，9月美国原油产量达到870万桶/日，创1986年来新高。美国本土原油需求则因汽车燃料效率提升等原因有所下跌。

花旗集团（Citigroup）全球商品研究部门主管Ed Morse指出，由于页岩油提取成本较高，所以通常要有高油价支持才有商业价值。国际能源署（IEA）数据显示，从页岩层开采石油的成本通常在每桶50美元至100美元，比中东及北非地区传统石油开发每桶10美元至25美元的成本高出许多。“如果油价跌到每桶60美元左右，那么页岩油等非常规石油开发就将失去动力。”

德国商业银行（Commerzbank AG）报告指出，随着美国原油供应大增且进口量下降，石油输出国组织欧佩克可能将面临一场价格战。9月，欧佩克石油产量增长至3093.5万桶/日，创下今年最高。

作为全球最大的原油出口国，沙特10月1日下调了原油出口价格，这一举动被视为沙特的一种妥协。德国商业银行的报告分析认为，比起降低价格，沙特显然更不愿意失去市场份额。欧佩克供应着全球42%的原油，但近年来这个石油市场的领头组织却一直被掌控力下降、市场地位不再的言论包围。

供需不平衡引发市场担忧

美国21家非常规油气生产商股价指数The SIG Oil Exploration & Production Index自8月29日以来已经下跌超过17%，而标准普尔500指数（Standard & Poor’s 500 Index）则下跌1.9%。

“供应大幅增加与需求下跌已经引发了市场的广泛担忧，人们担心这种影响最终会反映到美国本土市场。”能源投资银行Tudor Pickering Holt & Co.总裁Bobby Tudor说。

随着开发商打下更多钻井，以及每口钻井生产出更多原油，美国原油产量不断攀升，屡创新高。在位于美国西德克萨斯州Permian盆地的最大陆上油田，钻井数量已经达到过去的5倍。石油产量大增的背后，正是美国页岩油开发的繁荣。

EIA数据显示，在Permian盆地每个钻机10月都新增产量171桶/日，同比增长21%。在德克萨斯的Eagle Ford，钻机平均新增产量536桶/日，增幅高达20%。

切萨皮克能源公司合伙人Eads表示，美国页岩油开发已经到了难以想象的火爆程度。“令人难以置信的是，现在几乎每天都会有人走进我的办公室，递上新项目开发书。要知道，这种情况过去最多一个月出现一次。现在的情况谁都没能想到。”

IEA称，今年二季度全球石油消费量增幅为2011年来最低。IEA上个月下调了今年石油需求预期0.2%，将明年石油需求预期也下调了0.1%。

油价不会重蹈天然气覆辙

IEA在报告中指出，全球石油需求增速放缓早有预兆。IEA将这种情况归结于中国和欧洲的经济增速放缓。而来自美国和利比亚的产量则令石油市场的供应异常充裕。

这种情况在天然气领域早已发生过。天然气价格在2008年至2012年间下跌超过86%。价格在2005年最高达到15.78美元/百万英热单位，2012年却一度跌至4美元以下。正是美国页岩气产量创下新高造就了天然气价格的“滑铁卢”。

花旗集团总裁Stephen Trauber指出，尽管石油市场面临着与天然气相似的情况，不过油价很难像天然气那样出现如此巨大的波动，因为石油市场相比天然气更加全球化，贸易也更加多样化。石油可以采用船运、公路运输以及管道运输等多种方式，天然气却需要在海运前进行冷冻，只能以LNG的形式运输。

目前，石油价格还没下跌到足以影响产量的程度。顾问公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）报告称，即便油价跌至75美元/桶，美国大约70%的原油储备就可支撑经济发展。

当然，欧佩克也不会坐视石油价格持续下跌。因为高油价对欧佩克成员国经济发展至关重要。国际货币基金组织（IMF）报告称，沙特需要油价维持在87.63美元/桶才能维持财政收入，阿联酋则需要66.50美元/桶，伊拉克需要92.96美元/桶。

目前，美国已经批准了4个LNG出口项目，而原油出口禁令也有松动迹象。汽油已经可以出口，生产商正在游说政府也对原油出口松绑。上次美国出现石油产量大增还是在上世纪80年代，当时正值阿拉伯国家产量禁令。但随着新供应再次充斥市场，这个时代也宣告终结。当时的油价从1985年8月的每桶32.35美元大跌至每桶9.95美元，直到2000年平均油价还一直在每桶30美元以下。

“如果油气产量大增，那么价格自然就会下跌，然后开发商热情就会下降，进而减少钻探，这是永恒不变的市场规律。”BP Capital LLC总裁T. Boone Pickens说，“如果你因增产令油价下跌，那么很快你将停止这一举动。”