山水水泥股价已反映恶劣天气影响-【新闻】
发布时间:2021-05-24 09:09:08
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来源:喜字厂家
山水水泥:股价已反映恶劣天气影响
山水水泥股价过去两个交易日大跌9.6%,过去一周跌11%,我们认为这是因为市场忧虑山东上周雪灾影响公司业务。
我们从公司方面了解到雪灾并无影响水泥生产,但影响水泥产品的运输,令水泥交投量缩减至正常水平的40%,不过情况只维持了两天,业务已恢复正常。
我们估计雪灾只令山水的销量减少约10-20万吨,相比我们估计的2009年销量4,100万吨微不足道,因此我们认为除非天气进一步转差,否则股价调整已反映了恶劣天气的因素,投资者可趁低吸纳山水股份。山水现股价相当于10.5倍2010年预测市盈率和2010年每吨水泥297元人民币的企业价值,我们认为估值并不昂贵。
另一方面,我们估计市场将轻微下调山水水泥的盈利预测,因为市场对山水水泥产品均价估计高于公司实现的09年1-10月均价每吨227元和我们预测的每吨230元人民币,而且最近煤价持续上升。
不过我们长远仍看好山水水泥的增长前景,因为公司经营所在主要地区的市场前景乐观并具有市场领导地位。
(中国水泥网 转载请注明出处)
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